책소개
“자본시장은 결국 우상향한다는 것을 믿어라!”
경제가 요동치는 현시점에서 꼭 알아야 할 부자들의 성공 마인드
부자들의 사고방식을 가장 직관적이고 명쾌하게 풀어낸
유튜브 〈이지성TV〉 멤버십 화제의 명강의!
유튜브 〈이지성TV〉에서 큰 화제를 모으며, 2020년 12월부터 13개월 동안 방송된 ‘벤저민 그레이엄 강의’를 정리한 책이다. 이 강의는 당시 주식시장이 호황이었지만, 곧 다가올 금리 인상으로 인한 경제 폭락에 대비하기 위해 진행되었다. 종합 베스트셀러 1위에 오른 《에이트》(2019), 《미래의 부》(2021) 등 미래를 바라보는 탁월한 시각을 제시해온 이지성 작가가 벤저민 그레이엄에 주목한 이유는 무엇일까? 그레이엄이 세계 최고의 투자가 워런 버핏의 스승이자 가치투자의 창시자이기도 하지만, 그보다 1, 2차 세계대전과 대공황의 여파로 발생한 엄청난 경제 대폭락을 경험하면서도 끝까지 살아남은 인물이기 때문이다.
20대에 월 스트리트에 입성하여 작은 성공과 실패를 이어가던 그레이엄은 자산의 70%를 잃었다. 자살을 생각할 만큼 절망하지만 5년 만에 손실을 만회, 여든인 1967년 은퇴할 때까지 평균 17% 이상의 수익을 올렸다. 제시 리버모어, 샤를 드볼 등 천문학적인 돈을 벌어들이다 결국 투자에 실패하여 스스로 목숨을 끊은 전설적인 투자자들과는 다른 길이었다. 이지성 작가는 “철학 없이 주식시장에 뛰어든 대부분 사람은 돈을 잃었다. 투자의 귀재들도 눈부신 성공을 거둔 후 처참하게 몰락하곤 한다”라고 말한다. 벤자민 그레이엄을 주목해야 하는 이유가 여기에 있다는 것이다.
그레이엄은 컬럼비아대학교를 2등으로 졸업할 만큼 천재적 두뇌를 가졌지만, 그의 투자철학은 첫째도, 둘째도 ‘안전’이었다. 이 책 《벤저민 그레이엄의 13가지 부자 수업》은 경제 대폭락에도 끝까지 살아남은 그레이엄의 성공 비법을 담고 있다. 그레이엄의 명저서 《증권분석》, 《현명한 투자자》를 비롯하여, 그의 유일한 자서전 《벤자민 그레이엄 자서진》까지 아우른 이지성 작가의 탁월한 갈무리와 통찰로, 20세기 위대한 투자자가 21세기 투자자에게 던지는 진심 어린 조언으로 재해석된다.
투기와 투자의 개념, 공포와 탐욕을 다스리는 법, 가치투자와 안전마진, 공격적 투자자와 방어적 투자자가 지녀야 할 태도 등 그레이엄이 세운 투자 원칙을 되새기는 한편, 경제 위기의 대처법, 안전마진의 현대적 의미, 자본시장의 미래 등 경제 대격변의 시대에서 부를 이해하는 방식과 대처법은 실로 명쾌하게 다가온다. 나아가 저자는 자본시장은 결국 우상향해왔다는 점을 상기시키며 희망적인 미래를 예측한다. 인류는 인공지능과 사물인터넷, 로봇기술로 대변되는 4차 산업혁명에 진입했으며 자본시장은 더욱 빠르게 발전한다는 것. 이 책은 불안한 시장에서 더 빛나는 ‘가장 안전한 투자법’과 함께 ‘내 인생에 부를 초대하는 길’을 향한 이지성 작가의 초대장이다.
목차
PART 1
지금, 벤저민 그레이엄을 만나라
투자의 위기, 어떻게 대처할 것인가
대폭락의 시대에도 끝까지 살아남은 투자자
세계를 들썩인 위기 상황들
주식 천재들의 몰락
전설적 주식 투자자의 해피 엔딩
‘주식’이 아닌 ‘기업’에 투자한 제자들
월터 슐로스, 수익이 아니라 손해를 차단하다
자산의 진정한 가치를 평가한 어빙 칸
빌 루안의 네 가지 투자 철학
워런 버핏이 열광한 단 한 사람
일류 경영대학원 졸업생보다 《현명한 투자자》를 읽은 사람이 낫다
투자를 과학의 영역으로 승화하다
그 어떤 위기에도 솟아날 구멍은 있다
대공황에서 얻은 교훈
미국은 앞으로 더 잘될 것이다
PART 2
문제는 ‘부’가 아니라 ‘사고방식’이다
꽁초투자에서 가치투자까지, 그레이엄은 어떻게 부를 공부했을까
가난한 삶 속에서도 빛나는 꿈을 키우다
부에 대해 공부해야 하는 이유
우리의 생각이 우리의 미래이다
숫자와 친해지면 부자가 된다
위대한 투자자를 만든 위대한 독서
꿈꾸고 그 길을 향해 달려가면 미래는 달라진다
‘부자가 되고 싶다.’고 말하라
주어진 자리를 잘 지키며 투자를 배워라
투자로 성공하기 위해서는 몇 배의 노력이 필요하다
담배꽁초 전략으로 투자에 성공하다
두 번의 실패, 그러나 성공할 수 있었던 이유
첫 번째 실패로 생의 막다른 길에 이르다
다시 투기꾼의 마음이 되어
두 번째 실패, 경제 대공황을 딛고 일어나다
그레이엄처럼 인생에 부를 초대하라
행동하는 주주로 변신하자
인생에 부를 초대하라
나는 망한 적이 있다. 내 친구들도 망했다. 당신도 망할 수 있다
PART 3
벤저민 그레이엄처럼 투자하라
최고의 성공으로 이끄는 부의 사고방식 13
부자수업01 자본주의 그래프의 우상향을 믿어라
채권시장 VS 주식시장
채권보다 압도적으로 높은 주식 수익률
미국은 더욱 발전할 것이다
4차 산업혁명 시대에 올라타라
부자수업02 인플레이션 시대에도 투자는 계속 되어야 한다
폭락의 전조가 와도 우량주식은 팔지 마라
우량이 아닌 것은 거들떠보지도 마라
부자수업03 전망 좋은 주식에 투자하고 흔들림 없이 보유하라
주식은 파는 것이 아니라 보유하는 것이다
고수의 그래프에 올라타라
주식은 오래 보유한 사람이 이기는 게임이다
절대 실패하지 않는 방법을 믿고 따르라
부자수업04 투자와 투기를 구분하라
투기하지 말고 투자하라
제대로 된 투자를 위해 끊임없이 공부하라
부자수업05 공포와 탐욕을 이기는 자가 투자에 성공한다
건전한 마음으로 투자하라
주가가 떨어질수록 우리는 부자가 된다
미스터 마켓의 이야기는 무시하라
부자수업06 미국 우량주식이 정답이다
증권분석 시도하지 말고 우량주식을 선택하라
빚이 없는 기업에 투자하라
내가 아는 정보는 모두 주가에 포함되어있다
부자수업07 지식이 아니라 마인드가 부를 가져다준다
단 한순간에 빈털터리가 될 수 있다
실패하지 않는 투자 공식은 우량주식의 장기투자뿐
주식시장에서 가장 멀리 떨어져라
부자수업08 가장 안전한 방법으로 투자하라
공부하지 않은 투자는 위험하다
확신이 없다면 그 어떤 주식도 사지 마라
지혜와 용기를 가진 자가 부를 얻는다
어떤 형태의 투자를 하더라도 우량에 집중하라
부자수업09 비우량주식은 철저하게 외면하라
미국 우량주식은 경이로운 수익을 가져다준다
욕심에 눈이 멀면 비우량을 사게 된다
고독해야 부자가 될 수 있다
부자수업10 펀드 매니저보다 원숭이를 믿어라
펀드 매니저보다 원숭이가 투자를 더 잘한다
종목 선정으로 돈을 버는 것은 어렵다
마음을 다스리지 못하면 최고 상품에 가입해도 돈을 잃는다
종목 선정에 자신이 없다면 ETF에 투자하라
부자수업11 내 돈은 내가 지킨다
돈 버는 법을 가르쳐주는 사람은 없다
부자가 되려면 아무도 믿어서는 안 된다
무난한 실적에 만족하라
공짜 정보는 듣지도 말라
부자수업12 안전마진의 현대적 개념을 이해하라
싸게 사서 절대 팔지 않으면 놀랄만한 부자가 된다
100년 뒤 관점으로 안전마진을 바라보라
부자수업13 자본주의에 대한 믿음을 가진 자가 부자가 된다
워런 버핏, 그레이엄이 반대한 철도 주식으로 성공하다
그레이엄보다 워런 버핏이 더 부자가 된 이유
Epilogue
